• 股票配资平台app 耐心资本: 炒股最大的敌人是谁?

    发布日期:2025-02-08 22:22    点击次数:149

    股票配资平台app 耐心资本: 炒股最大的敌人是谁?

    持有股份应理解为投资股票配资平台app,但多数人将A股理解为投机;有人据此设问:“炒股最大的敌人是谁?”无论是持股,还是炒股,股市没有敌人;障碍在于多数股市人没有耐心,即:何谓耐心资本。

    今日法律问答:耐心资本

    一、“耐心资本”概说

    2024年7月,中央提出了耐心资本的概念,其表述为:“……。鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资,更好发挥政府投资基金作用,发展耐心资本”。有人可能要问:何谓耐心资本?

    根据文义解释规则,多数人可以得出结论,天使投资、风险投资、私募股权投资不能评价为耐心资本,如:天使投资可以理解为《破产法》上“白马王子”在重整、和解程序中的投资;承担过多的风险,投资人也不会有耐心,私募股权投资也不能评价为耐心资本。

    “更好发挥政府投资基金作用,发展耐心资本”,此表示意味着,与政府投资相关的投资才能称得上耐心资本,如:政府,或者国有企业举办的能源、基本建设等方面的投资;在西方,国债,以及风险较小的高科技股份也是普通人选择的投资对象,如:不少人持有微软股份一般不会轻易“出手”。

    有人可能要问,我国多数人为何将A股理解为炒股?人们观察国债的发行便能得出结论,国债发行宣传地“美好”,如:国债被宣传为可以养老,但普通人事实上不能购买。政府,或者国有企业发行的股票也是如此,如:能源股在A股上市的并不多见。

    目前,A股发行的股份有不少为无表决股,学者美其名曰“优先股”,《公司法》修订后称为类别股。股份无表决,风险一般较大,耐心资本一般不会涉足,多数人据此将持有A股称为炒股。

    有人可能要问,我国为何要在A股发行类别股?此为类别股发行讨论的话题,在本文看来,类别股发行包括内在原因与外在原因。

    二、类别股发行的原因

    《公司法》修订目的之一,促进民营公司设立的数量和规模,如:可以注册1元资本的“皮包”公司;再如:有限责任公司与股份有限公司可以相互转化等。尤其是公司形式可以相互变更的规定,如:根据第九条规定,有限责任公司变更为股份有限公司,不少股份有限公司股权结构体现了“人合性”。

    股份有限公司上市后,控股东为了公司控制权,或者预防公司不被收购,类别股的发行势在必行。但发行类别股需要寻找理由,如:少数学者认为,发行类别股并不违反《公司法》的规定;但在本文看来,股份有限公司发行类别股违反了本法第四条的规定:

    例如:公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利;法条用顿号分隔了股东权利,其含义为,股东应同时享有三项重要权利。为此,修订后的《公司法》规定了类别股股东有特定事项的表决权。

    发行类别股,学者还需在理论上“迷惑”投资人,如:将无表决权称为优先股;优先股仅指优先分配红利,但在利润分配上,优先股与有表决权股是否同股同权则不再说明。多数人据此可以得出结论,类别股发行还能满足普通股东分配红利的需要。

    提倡耐心资本投资与地方利益也可能发生冲突,如:股民以投资目的购买股票,证券交易所所在地的“印花税”减少,此税为地方税;多数人据此也可以得出结论,发行类别股,股民频繁交易有利于地方税收,同时对证券商也较为有利。

    资本期望发行类别股还有一个重要原因,预防公共资金控股。目前,我国有社会保险基金,住房公积金等公共资金;广义解释《住房公积金管理条例》第二十八条的规定,倘若发行有表决权股,不少房地产商可能被住房基金控制。

    类别股发行的原因

    有人可能要问,民间耐心资本为何难以培育?此为“炒股最大的敌人是谁”讨论的话题,如:民间耐心资本不能投入能源股等。

    三、炒股最大的“敌人”

    民间耐心资本不能投入能源等股份,其主要原因之一为,我国证券市场实行配售制度;前景较好、期待利益的可观的股份分配给了战略投资者,即使是国库券也不例外。有表决权的能源股、银行股份等,普通投资者一般不能“染指”;大多数人据此可以得出结论,炒股最大的敌人之一,可能是证券配售制度。

    炒股最大的敌人之二,社会可能要归结为金融消费制度。目前信用贷相当普及,如:多数网络平台贷款为信用贷。不少炒股人稍有积累,急于消费,耐心资本难以培育;为此,《商业银行法》第三十六条规定,商业银行贷款,借款人应当提供担保。

    炒股最大的敌人之三,社会可能还要归结为股票等证券推荐人,或者预测人,如:“小白理财”等软件经常推荐不同的类别股等。为此,《刑法》第一百八十一条规定了编造并传播证券、期货交易虚假信息罪。

    炒股最大的敌人之四,法律已作出总结,或者归纳。例如:《刑法》第一百六十条,第一百六十一条规定的欺诈发行证券罪和违规披露、不披露重要信息罪等犯罪;再如:《刑法》第一百八十条、第一百八十二条还分别规定了内幕交易、泄露内幕信息罪和操纵证券、期货市场罪等。

    ……

    繁荣股市需要有耐心资本

    诚然,炒股最大的敌人不能一一列举,但繁荣股市需要有耐心资本,且有“法律”可以借鉴。例如:我国香港、台湾地区,以及新加坡有封锁性股份有限公司类别,其大致含义为,有限责任公司变更为股份有限公司;再如,台湾地区的“公司法”还直接规定“抽逃出资罪”,而国内学者却将本罪解释为实缴资本制的公司。

    借鉴“他山之玉”,不用担心耐心资本不能培育;新加坡股相对繁荣,炒股最大的“敌人”是谁?可能是自己。

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